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【パンケーキスワップ】ポジションマネージャーの使い方・利率・手数料とは

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この記事から分かること
  • ポジションマネージャーとは
  • ポジションマネージャーの使い方
  • ポジションマネージャーの利率
  • ポジションマネージャーの手数料
この記事を書いた人
  • 米国公認会計士ワシントン州
  • Core30経理職
  • 2021年上期の仮想通貨バブル期にアルトコイン投資とBCGに夢中になりクリプトの世界へ
  • 現在は強気相場が予想される2024年の半減期に向けてビットコイン&アルトコインを仕込み中
  • 仮想通貨投資は500万円以上、NFTは50点以上保有、BCGは20作以上プレイ。一番やさしい丁寧なクリプト情報を発信しています
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パンケーキスワップのポジションマネージャー(Position Manager)とは、仮想通貨の運用を行う専門のプラットフォームに代わりに流動性のファーミングを依頼する機能です。

パンケーキスワップのポジションマネージャーとは

パンケーキワップは2023年4月4日に大型アップデートでv2からv3となり、流動性のファーミングには「価格範囲」の指定が必要で、インパーマネントロスの発生の仕組みも大きく変わりました。

ポジションマネージャーを使えば、面倒な設定は全て代わりに運用プラットフォームがやってくれて、最も手数料が稼げてインパーマネントロスが発生しにくい運用を行ってくれます。

出典:パンケーキスワップ ポジションマネージャー
さとう

本記事を最後まで読むことで、ポジションマネージャーを使いこなして今日からパンケーキスワップで資産運用ができるようになります。

パンケーキスワップの関連記事はこちら
使い方・始め方のまとめスワップのやり方
ステーキングのやり方草コインの買い方
ポジションマネージャーメタマスクを接続できない
シンプルステーキング報酬の収穫タイミング
儲け方・手数料負けしない方法V3とV2の違い
目次

※当メディアでは、金融庁の「暗号資産交換業者登録一覧」で認可を受けており、「関東財務局」に登録されている仮想通貨取引所の利用を推奨しています。また、当メディアの「仮想通貨」は「暗号資産」のことを指します。

暗号資産に関する注意事項は、金融庁消費者庁警察庁による「暗号資産の利用者のみなさまへ」を是非ご覧ください。

パンケーキスワップのポジションマネージャーの使い方

パンケーキスワップのポジションマネージャー(Position Manager)の使い方・始め方は、次の手順の通りです。

パンケーキスワップで主に利用することになるBNB Smart Chainのガス代であるBNBは、国内取引所ではビットバンクならメタマスクに直接送金できるので便利です。

パンケーキスワップのポジションマネージャーの始め方

※ビットバンクのBNB取引手数料:Takerは0.12%、送金手数料:0.0016BNB

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出典:ビットバンク 公式サイト

①ビットバンクからBNBを送金

パンケーキスワップのポジションマネージャーを利用するために、まずはビットバンクから手数料(ガス代)として必要な仮想通貨BNBをメタマスクに送金しましょう。

さとう

手数料は安く、取引1回で数円~数十円程度なので、1000円分送金すればしばらく手数料の支払いには困りません。

ビットバンクでBNBを購入する手順、BNBを送金する手順は、下のボックスを開くと詳細が表示されます。

ビットバンクでBNBを購入する方法

ビットバンクで仮想通貨を購入する場所は、取引所と販売所の2箇所です。

取引所なら手数料が0.12%で済みます。

さとう

販売所ではスプレッドが発生するので、注意しましょう。

取引所のBNBを選択したら、注文をタップして成行注文でBNBを買います。

メタマスクにBNBを送金する方法

送金するBNBの用意ができたら、下タブメニュー「出金」からBNBを選択します。

アドレス一覧をタップし、新規追加をタップします。

ラベルは何を入力しても大丈夫です。自分が分かりやすい名前を付けましょう。

ネットワークは必ずBNB Smart Chainを選びます。

アドレスはメタマスクからコピーしてきて、貼り付けましょう。

作成したアドレスを選択して、出金枚数を入力したら出金を実行しましょう。

さとう

BNB Smart Chainは処理能力が高いのネットワークなので、問題がなければ比較的早く着金されるはずです。

②BNBを運用したい通貨に交換

こちらからパンケーキスワップのスワップ画面にアクセスします。

下のボックスを開くと、メタマスクとパンケーキスワップの接続手順、BNBを運用したい通貨に交換する方法が表示されます。

メタマスクと接続する方法

画面右上から、仮想通貨ウォレットと接続できます。

メタマスクを選びます。

スマホの場合は、メタマスクのアプリ内からパンケーキスワップにアクセスすることで、接続できます。

接続できたら、利用するネットワークを選びます。

さとう

本記事では、主にパンケーキスワップで利用されるネットワーク「BNB Smart Chain」を選びます。

選ぶネットワークによって、ポジションマネージャーで運用できる流動性も変わります。

仮想通貨をスワップする手順

ネットワークを選択できたら、本記事ではビットバンクから送金してきた仮想通貨BNBとスワップ先の仮想通貨を選びます。

その次にスワップする枚数を入力します。(片方に枚数を入力すると、もう片方は自動で入力されます。

全て入力したら「スワップ」を選択し、スワップ内容の見積もりの内容を確認したら「スワップの確定」を選択しましょう。

さとう

BNBでガス代(手数料)を支払ったら、スワップは完了です。

③マネージャーを選んで預ける

ポジションマネージャーに預ける仮想通貨を用意できたら、こちらから預けるポジションマネージャーを選びます。

さとう

以下は、ポジションマネージャーの画面の見方の説明です。

パンケーキスワップのポジションマネージャーの画面の見方
  • 運用するポジションマネージャーの名前
  • この流動性から発生するスワップ手数料
  • 年間利率(直近7日間平均)
  • 報酬が発生する仕組み
  • 追加のCAKE報酬割り当て量
  • 流動性報酬から差し引かれる手数料

選んだポジションマネージャーの「Add Liquidity」を押したら、流動性を提供したい枚数を入力し、仮想通貨の利用を承認したら、Confirmで流動性の提供を実行しましょう。

パンケーキスワップのポジションマネージャーのやり方

これであとは自動でスワップ手数料を稼ぐことができます。

④稼いだ利息を収穫する

ポジションマネージャーでは、次の2つを利息・報酬として受け取れます。

  • ユーザーのスワップ手数料
  • 運営によるCAKE報酬の割り当て

主な稼ぎは①の「ユーザーのスワップ手数料」となっており、ポジションマネージャーではこの分が自動的に提供した流動性に再投資されています。

さとう

自分で手数料をClaim(請求)する処理は不要で、複利運用にガス代が掛からない点がポジションマネージャーのメリットの1つです。

ポジションマネージャーによっては、パンケーキスワップのガバナンス投票の結果、一定期間だけ特別に仮想通貨CAKEが報酬として割り当てられることがあります。

その場合、「Harvest」から仮想通貨CAKEの報酬を収穫できます。

パンケーキスワップのポジションマネージャーの収穫方法

⑤ポジションマネージャーの解除

パンケーキスワップのポジションマネージャーを解除したい場合、マイナスマークを選択します。

解除する割合を決めたら、「Confirm」でポジションマネージャーを解除できます。

パンケーキスワップのポジションマネージャーを解除する方法

ポジションマネージャー(Position Manager)とは

パンケーキスワップのポジションマネージャー(Position Manager)とは、仮想通貨の運用を行う専門のプラットフォームに代わりに流動性のファーミングを依頼する機能です。

パンケーキスワップのポジションマネージャーとは

パンケーキワップは2023年4月4日に大型アップデートでv2からv3となり、流動性のファーミングには「価格範囲」の指定が必要で、インパーマネントロスの発生の仕組みも大きく変わりました。

さとう

この辺りの仕組み詳細は、下の記事で解説しています。

※Uniswapでの解説となっていますが、pancakeswapと同じです

自分で戦略を考えて価格範囲と利率(APR)を決める必要があるため、分散型取引所の仕組みに慣れていない方にとっては触りにくい仕組みになっていました。

高利回りというメリットはありますが、価格範囲を外れると報酬が発生しなくなり、範囲の取り方によってはインパーマネントロスが大きくなりやすいので、リスクも高いです。

パンケーキスワップV3とV2の利率計算の違い
自分で考えないといけないことが多い

パンケーキスワップのポジションマネージャーを利用すれば、専門の運用プラットフォーム毎の独自の戦略で流動性を提供してくれます。

さとう

次のプラットフォームから選んで運用をお願いできるので、それぞれの取る戦略について概要を押させておきましょう。

結論、どこの戦略が明確に優れている等はないので、自分が運用したい銘柄があるプラットフォームと、運用の成績(APR)が良いプラットフォームを自由に選べば問題ありません。

①DefiEdgeとは

DefiEdgeは、自動流動性最適化(Automated Liquidity Optimization, AOL)と呼ばれる戦略でパンケーキスワップに流動性を提供するポジションマネージャーです。

内容を要約すると、あなたの預ける流動性は価格範囲の中で最大限パンケーキスワップの手数料を獲得できるようにリポジションされながら運用されます。

出典:DefiEdge 公式サイト
さとう

DefiEdgeのAOLは仮想通貨の価格帯を次の2つに分けて、それぞれに流動性を提供します。

  • 主要範囲(Primary Range)
  • 二次的な範囲(Secondary Range)

主要範囲では、流動性を提供する価格の範囲を絞り、パンケーキスワップのスワップ手数料を多く獲得できるようにします。

二次的な範囲では、価格範囲を広めに設定し、流動性の仮想通貨ペアの比率が50:50になるようにリポジションしていきます。

価格帯にはリポジショントリガーが設定されており、一定の価格を上回るか下回ると、自動で価格範囲を設定しなおし、価格範囲内に留まるような仕組みもあります。

出典:PancakeSwap Partners with DefiEdge to Launch Position Manager

②Bril Financeとは

Bril Financeは、「Yield IQ」と呼ばれる戦略でパンケーキスワップに流動性を提供するポジションマネージャーです。

要約すると、単一の仮想通貨で流動性を提供することができ、価格範囲の中で最大限パンケーキスワップの手数料を獲得できるようにリポジションしながら運用する戦略です。

出典:Bril Finance 公式サイト

Bril FinanceのYiled IQでは、次の5つに流動性と価格の関係を場合分けして戦略を実行することで、ポジションが価格範囲の中で最適化されるようにポジションを変更しながら運用します。

  • Healthy State(健全な状態)
  • Over Inventory State(過剰在庫状態)
  • Under Inventory State(不足在庫状態)
  • High Volatility State(高ボラティリティ状態)
  • Extreme Volatility State(超ボラティリティ状態)
出典:docs.bril “Algorithm Design
さとう

下のボックスの中で、各場合分けで実行されるYield IQ戦略の詳細を解説しています。

①Healthy State

最初に取るポジション、リポジションされたあとのポジションはHealthy State(健全な状態)となっており、価格範囲内で安定した形でスワップ手数料を獲得できています。

出典:docs.bril “Algorithm Design
②Over Inventory State

仮にBTC-USDTの流動性プールで運用しており、BTCがどんどん売られた場合、BTCの枚数がどんどん増えていき、Over Inventory State(過剰在庫状態)となります。

このとき、BTCを売却する方向でリポジションし、BTCの枚数を減らしてUSDTを増やすことで、Healthy Stateの状態に戻す戦略を取ります。

出典:docs.bril “Algorithm Design
③Under Inventory State

仮にBTC-USDTの流動性プールで運用しており、BTCがどんどん買われた場合、BTCの枚数がどんどん減っていき、Under Inventory State(不足在庫状態)となります。

このとき、BTCを購入方向でリポジションし、BTCの枚数を増やしてUSDTを減らすことで、Healthy Stateの状態に戻す戦略を取ります。

出典:docs.bril “Algorithm Design
④High Volatility State

直近5分間の平均価格と直近60分間の平均価格に6%以上の差がある場合、High Volatility State(高ボラティリティ状態)と判断されます。

この状態のときは、全ての価格範囲に流動性を提供し、インパーマネントロスの発生を防ぎます。

⑤Extreme Volatility State

直近5分間の平均価格と直近60分間の平均価格に25%以上の差がある場合、Extreme Volatility State(超ボラティリティ状態)と判断されます。

この状態のときは、パンケーキスワップのユーザーから流動性を集めることは停止します。

リバランスもすぐには行わず、状況を踏まえて今後の戦略を決めます。

③Range Protocolとは

Range Protocolは、①アクティブ・②パッシブ・③ペッグの3つの戦略(Trio Strategy)でパンケーキスワップに流動性を提供するポジションマネージャーです。

要約すると、仮想通貨ペアを3つの性質に分類し、それぞれの性質毎に異なるリポジション戦略を取って価格範囲の中で最大限パンケーキスワップの手数料を獲得できるように運用する戦略です。

出典:Range Protocol 公式サイト
さとう

Range Protocolでは、次の3つの戦略を取っています。

  • Active(アクティブ)
  • Passive(パッシブ)
  • Pegged(ペッグ)

アクティブ戦略は、高リスク・高利回りがユーザーに期待される流動性に適用されます。

狭い価格帯で流動性を提供し、パンケーキスワップのスワップ手数料を多く獲得できるようにします。ポジションが外れたときにはリポジションを行い、インパーマネントロスを防ぎます。

パッシブ戦略は、低リスク・低利回りがユーザーに期待される流動性に適用されます。

広い価格帯で流動性を提供し、長期間安定してパンケーキスワップのスワップ手数料を獲得します。リポジションは状況によって都度検討されます。

ペッグ戦略は、ステーブルコイン同士のペアなどの低リスクの流動性に適用されます。

狭い価格帯で流動性を提供し、価格帯を外れてもリポジションしません。(すぐ戻るため)

ポジションマネージャーの利率

パンケーキスワップのポジションマネージャーの利率は、各流動性の一覧にAPR(年間利率)として表示されます。

パンケーキスワップのポジションマネジャーの利率

この利率を1つの参考にして、ポジションマネージャーを選びましょう。

さとう

ここに表示されているAPRは以下のように直近7日間で計算されており、変動が大きいので戦略の内容も踏まえて選ぶとなお良いです。

APRは、以下のように計算されています。

まずはポジションマネージャーが提供している価格範囲で発生している7日間合計手数料を、過去7日間のデータから次の式で計算します。

\(7日間手数料合計=f_{t}×V_{7d}×\frac{T_{in}}{T_{7d}}\)

  • ft:手数料パーセンテージ
  • V7d:7日間の総取引金額
  • Tin:過去7日間でレンジに留まっていた秒数
  • T7d:過去7日間の秒数合計

7日間の手数料合計をfeeinとすると、ポジションマネージャーの7日間換算の利回りは次の式で計算されます。

\(7日間の利回り=fee_{in}×\frac{ΔL}{L_{in}+ΔL}\)

  • ΔL:あなたの流動性提供金額
  • Lin:あなたが設定した価格範囲に該当する流動性合計
さとう

7日間の手数料合計のうち、ポジションマネージャーが占める割合を計算しているイメージです。

これを年換算したものが、パンケーキスワップで表示されているAPRとなります。

For feein​, we use the historical trading volume data, fee tier and historical price data to estimate the price in range

docs.pancakeswap “How v3 APR is calculated

ポジションマネージャーによっては、パンケーキスワップのガバナンス投票で仮想通貨CAKEのが報酬として一時的に追加され、APRが増えているケースがあります。(Farming Rewardとして表示)

ポジションマネージャーの手数料

パンケーキスワップのポジションマネージャーによっては、追加で「Manager Fee」と呼ばれる手数料が発生することがあります。

ポジションマネージャーで発生するManager feeとは

Manager Feeは一般的に流動性の提供額に対して発生する手数料として使われることが多いですが、パンケーキスワップではマネージャーが稼いだスワップ手数料に対して発生する手数料を意味するようです。

Bril Manager Fee

There will be a 7% manager fee introduced on all LP rewards earned via Bril Finance’s vaults.

Proposal for CAKE Rewards on Bril Finance’s Vaults
さとう

仮にポジションマネージャーが100ドルのスワップ手数料を稼いだ場合、10%を除いた90ドルが私たちユーザー側の利益となります。

まとめ:放置&高利率で運用したい方にお勧め

パンケーキスワップのポジションマネージャーは、以下の手順で始めることができます。

ビットバンクを利用すると、手数料の仮想通貨BNBをメタマスクにお得にかんたんに用意できます。

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出典:ビットバンク 公式サイト

Bril Finance DefiEdge等、様々なポジションマネージャーがいて迷ってしまいますが、基本的な投資戦略はどこのプラットフォームでも同じです。

稼ぎやすい価格範囲を予測し、外れたら都度リバランスして非アクティブにならないように管理します。

さとう

自分が運用したい銘柄で、APRが一番高く算出されてるところを利用すれば基本的には問題ありません。

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【金融庁】仮想通貨に関する注意喚起

さとう

仮想通貨に関する法令・注意喚起について知りたい方は、以下の関連ページを一読することをオススメします。

消費者庁の「投資などのお金に関するトラブルや悪質商法について」のYoutube視聴もおすすめです。

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